當全球投資人將目光聚焦在輝達(Nvidia)的火箭式增長時，華爾街的分析師們正悄悄將雷達轉向那些被市場光芒暫時掩蓋的科技巨頭。他們認為，人工智慧的賽道是一場馬拉松而非百米衝刺，一些根基深厚的公司正處於絕佳的起跑位置，而2026年將可能成為它們價值被重新發現的關鍵年份。
這股追尋「下一檔輝達」的熱潮，反而創造出獨特的投資機會。在市場普遍的AI狂熱中，某些公司的潛力被低估，其股價尚未完全反映其在AI生態系中的真實價值。分析師們相信，真正的長期贏家不僅僅是賣鏟人，也包括那些為掏金熱潮鋪路搭橋的基礎建設者。
網路設備大廠思科(Cisco)就是一個有趣的案例。根據Morningstar引述瑞銀(UBS)分析師David Vogt的報告，市場甚至一度將思科貼上「AI輸家」的標籤，因為其營收成長看似平緩。不過，這種看法忽略了水面下的巨大冰山。
Vogt的分析指出，思科在2026財年的AI相關訂單預計將超過40億美元，是2025財年的兩倍之多。 伴隨企業和雲端服務商大舉部署AI基礎設施，思科在企業硬體和網路解決方案領域的領導地位，將使其成為這波浪潮中不可或缺的一環，市場顯然尚未完全消化此一利多。
除了看好AI基礎設施的強勁需求，分析師也點名思科核心的「園區網路」(campus networking)業務將迎來強勁的更新週期，這兩大引擎有望共同推動公司獲利超出預期。 對於投資者而言，這種普遍的悲觀情緒與強勁的基本面之間，形成了極具吸引力的價值窪地。
如果說思科是AI基礎設施中被忽略的骨幹，那麼另一家半導體巨頭高通(Qualcomm)則準備從核心戰場發動奇襲。這家以手機晶片聞名的公司，正將其數十年積累的行動處理器技術，巧妙地轉化為挑戰輝達霸權的新武器。
根據多家外媒如Tech Wire Asia與PYMNTS.com報導，高通正大舉進軍資料中心AI晶片市場，其策略並非與輝達在高效能運算上正面對決。 相反地，高通選擇專注於AI「推論」(inference)應用，強調旗下晶片的能源效率與成本效益，這正是AI模型從訓練走向大規模實際應用的關鍵瓶頸。
高通的祕密武器是其即將推出的AI200與AI250晶片，這兩款產品的核心是源自手機晶片的Hexagon神經處理單元(NPU)，功耗低、記憶體頻寬高是其最大優勢。 最關鍵的是，高通已明確表示，AI200晶片將於2026年開始出貨，直接瞄準未來幾年AI推論市場的爆發性需求。
這項策略已經獲得市場驗證。高通宣布，沙烏地阿拉伯由主權財富基金支持的AI新創公司Humain，已簽署協議將從2026年開始大規模部署高通的新AI系統。 這筆交易證明了高通的技術路線不僅是藍圖，更是具備商業落地能力的實質進展。